Kursy KGHM od dłuższego czasu idą mocno w górę

7 kwietnia 2025 roku akcje KGHM osiągnęły w trakcie sesji najniższy poziom w tym roku, czyli równe 100 zł. Dzisiaj za akcje miedziowego koncernu płacono ponad 187,2 zł. To oznacza skok kursu o ponad 87 procent. Jeżeli to przełożymy na kapitalizację spółki (wycenę na giełdzie) to ona w tym czasie wzrosła o ponad 10,3 mld zł i wynosi obecnie około 22,17 mld zł.

Tragiczne wydarzenia w jednej z największych kopalni miedzi na świecie wstrząsnęły globalnym rynkiem surowców. We wrześniu w należącej do koncernu Freeport McMoRan kopalni Grasberg w Indonezji doszło do masowego osunięcia ziemi. Lawina skalna o szacunkowej objętości ponad 800 tys. metrów sześciennych, wymieszana z wodą, zniszczyła część infrastruktury górniczej. W wyniku katastrofy zginęły co najmniej dwie osoby.

Freeport McMoRan, jeden z głównych udziałowców Grasberga, poinformował, że wydobycie surowca zostanie całkowicie wstrzymane co najmniej do połowy 2026 roku.

- Grasberg to druga co do wielkości kopalnia miedzi na świecie. W 2024 roku odpowiadała za 3,6 proc. globalnej podaży tego metalu. Wstępne prognozy na 2026 rok zakładały udział na poziomie 3,4 proc., ale w świetle nowych informacji produkcja zostanie ograniczona o około 35 proc. To oznacza, że światowy rynek może stracić rocznie nawet 1,1 proc. podaży miedzi - tłumaczył wtedy sytuację Dariusz Nawrot, analityk Noble Securities.

Skala wstrzymania oraz długość przerwy w wydobyciu zaskoczyły inwestorów, co natychmiast przełożyło się na wzrost notowań miedzi. Cena miedzi już od około trzech tygodni utrzymuje się na poziomie powyżej 10 tys. USD za tonę.

Z kolei na giełdach doszło do znaczących przetasowań w sektorze górniczym. Akcje Freeport McMoRan, dotkniętego bezpośrednio przestojem, straciły od razu kilkanaście procent, a z kolei chilijska Antofagasta mocno zyskała. To pokazuje, że inwestorzy zaczęli szukać alternatywnych źródeł ekspozycji na rynek miedzi. Z czasem śladem spółki z Chile zaczął podążać także KGHM Polska Miedź.

Jednocześnie wraz z notowaniami złota mocno poszły również notowania srebra. Są to także poważne czynniki wspierające KGHM ponieważ obu tych metali ta spółka jest również producentem.

W ubiegłym roku 2024 roku KGHM wyprodukował bowiem ponad 1 340 ton srebra i ponad 170 tysięcy troz (uncji trojańskich), TPM - czyli m.in. złota, platyny, palladu. Jeżeli uncja trojańska ma około 31,1 gram to łącznie jest to ponad 5 ton metali szlatchetnych.

Ceny miedzi pójdą dalej w górę

Wzrostów cen miedzi spodziewa się Bank of America (BofA), który niedawno podniósł o 11 proc. prognozę kursu tego surowca na giełdzie w Londynie, do 11,3 tys. dolarów za tonę w 2026 r.. Z kolei w 2027 roku ma wzrosnąć o kolejne 12,5 proc. do 13,5 tys. dolarów. Jakby tego było mało to analitycy z BofA oczekują szczytu notowań na poziomie nawet 15 tys. dolarów.

Z kolei Jakub Szkopek, analityk Erste Securities Polska, który niedawno podniósł rekomendację dla KGHM do "kupuj" z "trzymaj", wyznaczając cenę docelową akcji spółki na 185,9 zł, uważa, że coraz lepsze postrzeganie KGHM to nie tylko efekt zmian zachodzących na globalnym rynku surowcowym, ale i w kraju. W Polsce trwają właśnie konsultacje dotyczące projektu nowelizacji ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin.

- Oczekujemy, że KGHM w 2026 r. może powalczyć przy niższym podatku od wydobycia o 10,5 mld zł zysku EBITDA. Zakładamy, że począwszy od 2026 r., mimo wyższych wydatków inwestycyjnych, grupa będzie generować pozytywne wolne przepływy pieniężne i w efekcie powróci do wypłaty dywidendy akcjonariuszom - powiedział Jakub Szkopek.

KGHM Polska Miedź posiada szerokie portfolio projektów eksploracyjnych, rozwojowych i produkcyjnych w Polsce, Niemczech, Kanadzie, Chile i USA. Spółka jest notowana na GPW od 1997 r. Obecnie wchodzi w skład indeksu WIG20. Głównym akcjonariuszem spółki jest Skarb Państwa, który posiada 31,79 proc. akcji.

Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!