Ekonomiści prognozują obniżkę stóp procentowych w grudniu
W grudniu może dojść do obniżki stóp procentowych
Analitycy wskazują, że według danych opublikowanych przez Główny Urząd Statystyczny, przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w październiku 2025 roku 8 865,12 zł. Jest to wzrost na poziomie 6,6% w porównaniu do roku poprzedniego. Takie tempo wzrostu płac, zdaniem ekonomistów, jest już na terytorium neutralnym dla inflacji, co daje przestrzeń do ewentualnych obniżek stóp przez Radę Polityki Pieniężnej.
Ekonomiści Banku Pekao podkreślają, że utrzymanie wzrostu wynagrodzeń na poziomie 5-6% rocznie może wspierać decyzję o obniżeniu stóp procentowych. "Najbliższa obniżka RPP nastąpi naszym zdaniem już w grudniu", podkreślają w swoim komentarzu do danych GUS.
"To skandal". Musiała dojść do paczkomatu Inpost. Oto co ją spotkało
Niespodzianki w sektorze publicznym
Warto odnotować, że dane z sektora publicznego wzbudziły pewne zaskoczenie. W branży górniczej wynagrodzenia spadły o 1,6% w porównaniu do października 2024 roku, co jest drugim z rzędu ujemnym wynikiem. Natomiast w energetyce, wzrost wyniósł jedynie 1,3% w skali roku.
Z perspektywy realnej dynamiki płac możemy zauważyć, że obecnie spowolniła ona do 3,8% rocznie, co jest bliskie realnemu wzrostowi PKB za trzeci kwartał 2025 (3,7%). Wskazuje to na zbliżenie do wzrostu produktywności pracy, a więc i brak presji inflacyjnej ze strony wynagrodzeń. Ekonomiści oczekują, że wpłynie to na stabilizację cen usług, co oddzieli nas od inflacyjnych skoków z 2023 roku.
Zatrudnienie i rynek pracy
Nie mniej istotne są dane dotyczące zatrudnienia. GUS informuje o spadku zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw o 0,8% rok do roku. Tylko w październiku liczba etatów zmniejszyła się o kolejne 5 tysięcy. Taka dynamika przypomina sytuację z ubiegłego roku i nie jest optymistycznym sygnałem dla rynku pracy.
Pomimo ogólnej poprawy koniunktury gospodarczej w Polsce, rynek pracy nie wykazuje wyraźnej siły. Choć bezrobocie nie rośnie (z wyłączeniem wpływu zmian regulacyjnych), jesteśmy w stanie delikatnej stabilizacji. Pewne branże, takie jak górnictwo i przetwórstwo przemysłowe, notują spadki zatrudnienia, którym nie towarzyszy tworzenie nowych miejsc pracy w innych sektorach, podsumowują ekonomiści Banku Pekao.
Źródło: PAP
