Listopad przyniósł niewielki spadek oszczędności emerytalnych

W listopadzie 2025 roku aktywa otwartych funduszy emerytalnych (OFE) zmalały miesiąc do miesiąca o 0,1 proc., czyli około 200 mln zł, osiągając poziom 281,5 mld zł - wynika z raportu IGTE i Analizy.pl.

- Najbardziej w listopadzie wzrosły aktywa największych graczy: Nationale-Nederlanden OFE oraz Allianz Polska OFE, ale ponieważ były to wzrosty po 0,1 proc., ich udziały rynkowe nie uległy zmianie. Minimalnie uszczupliły się kawałki tortu dwóch kolejnych OFE, których aktywa spadły w ubiegłym miesiącu o odpowiednio 0,4 proc. (OFE PZU "Złota Jesień") i 0,3 proc. (Generali OFE) - napisano w raporcie.

Spadek aktywów w listopadzie był częściowo efektem ujemnego salda przepływów między OFE a ZUS, które pomniejszyło wynik zarządzania o blisko 800 mln zł.

- W 2025 fundusze emerytalne roku zarobiły dla swoich klientów już 35,7 proc. To bardzo blisko wyniku osiągniętego w rekordowym dla nich pod względem stóp zwrotu 2023 roku. Inwestowanie długoterminowe na rynku kapitałowym jest sztuką wykorzystywania możliwości, podejmowania ryzyka i uzyskiwania odpowiadających temu ryzyku stóp zwrotu. Portfele OFE złożone są w dużej mierze z instrumentów podwyższonego ryzyka, co implikuje dynamikę zmienności wyceny ich aktywów - powiedziała Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.

W listopadzie 2025 roku OFE zyskały średnio 0,1 proc., a w skali 12 miesięcy osiągnęły wzrost 36,6 proc. Najlepsze wyniki odnotowały Allianz Polska OFE (+0,4 proc.), a także Nationale-Nederlanden OFE i Vienna OFE (po +0,3 proc.). Z kolei OFE PZU "Złota Jesień" straciło 0,1 proc., a Generali OFE utrzymało wartość bez zmian.

- W dłuższych horyzontach wyniki OFE są natomiast dwu- i trzycyfrowe. Od początku roku wszystkie bez wyjątku zarobiły dla swoich uczestników więcej niż 35 proc., w perspektywie dwuletniej zyski oscylują wokół 50 proc., a w ciągu dekady sięgają 150 proc. - dodano w komunikacie.

Raport IGTE wskazuje, że w listopadowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku relacji zysku do ryzyka (Information Ratio) nastąpiła tylko jedna znacząca zmiana.

- OFE Pocztylion, który przed miesiącem zajmował czwarte miejsce, spadł o dwie pozycje z powodu utraty jednego +oczka+ w horyzoncie rocznym. Na pozycji lidera utrzymał się PKO BP Bankowy OFE, który ponownie jako jedyny otrzymał dwie najwyższe noty 5a (roczną i trzyletnią). Na drugim miejscu pozostał OFE PZU "Złota Jesień", a na trzeciej - Allianz Polska OFE. Tabelę zamykają Vienna OFE i Generali OFE, które mają najniższe noty 1a w horyzoncie rocznym - napisano w raporcie.

Raport pokazuje, że rynek OFE w Polsce charakteryzuje się stabilnym wzrostem w dłuższej perspektywie, a inwestowanie w fundusze emerytalne nadal przynosi uczestnikom solidne stopy zwrotu, mimo niewielkich miesięcznych korekt.

Źródło: PAP