Analityk prognozuje niebawem wyraźny spadek inflacji

W maju inflacja w Polsce wyniosła 4,2 proc., co oznacza niewielki spadek w porównaniu do kwietnia, kiedy to wynosiła 4,3 proc. Głównym czynnikiem, który przyczynił się do tego spadku, były ceny paliw.

„Szacujemy, że inflacja w maju spadła nieznacznie, do 4,2 proc.” – powiedział PAP ekonomista PKO BP Kamil Pastor.„W maju istotnym czynnikiem dezinflacyjnym były ceny paliw, które – według danych ze stacji benzynowych – obniżyły się o ok. 3 proc. licząc miesiąc do miesiąca. Przełoży się to prawdopodobnie na ich spadek o około 10 proc. w ujęciu rocznym. Ceny żywności powinny rosnąć o ok. 5,5 proc. r/r, co oznacza niewielką zmianę względem kwietnia (5,3 proc. r/r). Wzrost inflacji mogą natomiast wciąż napędzać napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe, na co wpływa rozłożony w czasie efekt podwyżek akcyzy - od stycznia na alkohol, od marca na tytoń” – wyjaśniał ekonomista PKO BP.

Oprócz cen paliw, na inflację wpływają także inne czynniki, takie jak ceny żywności oraz napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych.

Ceny żywności wzrosły o około 5,5 proc. w ujęciu rocznym, co jest niewielką zmianą w porównaniu do kwietnia. Z kolei wzrost cen napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych wynika z podwyżek akcyzy, które zostały wprowadzone na początku roku.

Majowy odczyt inflacji nie wzbudził większych emocji na rynku. Głównym powodem jest stanowisko Rady Polityki Pieniężnej, która nie planuje obniżek stóp procentowych w czerwcu.

Zakładamy, że bardziej wyraźny spadek inflacji nastąpi dopiero w lipcu, głównie dzięki efektom statystycznym związanym z ubiegłorocznymi podwyżkami cen nośników energii. Wtedy również, ze względu na nową projekcję inflacji NBP, oczekujemy kolejnej obniżki stóp ze strony RPP – powiedział Kamil Pastor.

Na początku maja Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych. Była to pierwsza obniżka od października 2023 roku, co wskazuje na ostrożne podejście do polityki monetarnej.

Podsumowując, majowy spadek inflacji w Polsce był wynikiem kilku czynników, w tym obniżki cen paliw. Chociaż inflacja nieznacznie spadła, przyszłe decyzje dotyczące stóp procentowych będą zależały od dalszych zmian w gospodarce i prognoz inflacyjnych. W lipcu możemy spodziewać się bardziej wyraźnego spadku inflacji oraz kolejnych decyzji Rady Polityki Pieniężnej dotyczących stóp procentowych.