Inflacja niższa od szacunków. GUS podał najnowsze dane
W maju 2025 r. inflacja w Polsce wyniosła 4,1 proc. rok do roku zaskakując analityków, którzy spodziewali się 4,3 proc. Miesięcznie ceny spadły o 0,2 proc. Największy roczny wzrost odnotowano w nośnikach energii, a spadek w paliwach. Żywność podrożała o 5,5 proc. r/r. Szczegółowe dane GUS opublikuje 13 czerwca.
Powoli, ale w dół. Inflacja lekko spadła
Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), ceny towarów i usług konsumpcyjnych w Polsce w maju 2025 roku były o 4,1% wyższe niż w maju 2024 roku (r/r). Jednocześnie, w porównaniu z kwietniem 2025 roku, średni poziom cen odnotował spadek o 0,2% (m/m).
Te wstępne dane wskazują, że inflacja roczna była niższa od oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes, którzy prognozowali wzrost cen o 4,3% w skali roku. Podobnie, zmiana miesięczna również odbiegała od prognoz, które zakładały brak zmian (0,0%) w porównaniu z poprzednim miesiącem.
Szczegółowe zmiany cen w poszczególnych kategoriach towarów i usług w maju oraz kwietniu 2025 roku:
Z danych tych wynika, że w maju w porównaniu z kwietniem najbardziej potaniały paliwa do prywatnych środków transportu, a najbardziej podrożała kategoria żywność i napoje bezalkoholowe. W ujęciu rocznym, największy wzrost cen odnotowano w kategorii nośniki energii, natomiast spadek cen wystąpił w przypadku paliw do prywatnych środków transportu.
Pełne dane dotyczące wskaźnika inflacji CPI za maj 2025 roku zostaną opublikowane przez GUS 13 czerwca.
Z początkiem II półrocza inflacja ma szansę osiągnąć cel
Analitycy banku Pekao komentują:
„CPI może nie spada na łeb na szyję, ale ciągle jednak krok po kroku zaskakuje silniejszym od oczekiwań tempem spadku. Według wstępnego szacunku inflacja CPI obniżyła się w maju do 4,1% r/r (zakładaliśmy 4,2%, konsensus 4,3%). Miesiąc do miesiąca ceny w dół o 0,2%. Inflacja bazowa rok do roku z niewielkim spadkiem do 3,3%. Z początkiem II półrocza inflacja już na pewno osiągnie cel inflacyjny (2,5%). Nie chcemy nic mówić, ale są to rewelacyjne warunki makro do cięcia stóp…”
Eksperci ING: „Inflacja CPI w maju obniżyła się do 4,1%r/r ING: 4,2%; konsensus: 4,3%), a perspektywy dalszego jej spadku cały czas się poprawiają. Cel inflacyjny jest coraz bliżej, a inflacja obniży się skokowo w lipcu. RPP ma przestrzeń do działania i dalszych obniżek stóp procentowych”.
PKO: „Wg nas inflacja bazowa to nadal 3,4% r/r. Dane, w połączeniu z obniżeniem taryf gazowych (-0,2pp r/r), utwierdzają nas, że inflacja CPI w lipcu obniży się do ok.3% r/r - z przytupem wróci do szerokiego celu inflacyjnego. Prognoza obniżki stóp o 25pb w lipcu pozostaje aktualna”.
